【上周復盤】
上周五,LME鎳收於18195,漲160,漲幅1.89%;庫存247494,減288。美國4月核心PCE物價指數同比3.1%,預期2.9%,前值1.8%,基本延續金屬共振式反彈。
【重要資訊】
1、印尼東部時間5月23日10時52分,印尼緯達貝工業園區21#電爐成功出鐵,這標志着緯達貝園區鎳鐵項目第21臺電爐正式投入試生產。
2、據市場消息,華南某鋼廠上周五高鎳鐵採購價格爲1125元/鎳(含稅到廠),貨源爲國內鎳鐵,成交量約1萬噸左右。
【交易策略】
單邊:宏觀情緒之於盤面的影響延續,而基本面的矛盾有所凸顯。“NPI-高冰鎳”技術的落地,使得鎳的結構性短缺矛盾預期被緩解,供需二元結構逐漸趨同,中、遠期過剩的NPI將有望逐步轉產爲短缺的新能源鎳原料。而短期的新能源和不鏽鋼煉鋼端之於鎳的需求矛盾有所凸顯,從而帶動全球市場去庫。300系利潤的持續帶來的鎳需求的增量、廢不鏽鋼經濟性缺失、國內鎳倉單庫存維持低位以及LME鎳庫存連續下降等利多因素;產業風險在於印尼溼法項目的投產節奏超預期。當前鎳基本面的產業利潤正向傳導延續,基本面不斷改善,而宏觀情緒有所反復,謹防情緒進一步發酵,短期宜觀望。
套利:國內鎳倉單庫存已至低位,4、5月國內原生鎳供應處於連續的短缺狀態,疊加澳洲鎳豆資源進口的不確定性,則可逐步考慮嘗試少量的內外反套操作(以上觀點僅供參考,不作爲入市依據)
不鏽鋼
【上周復盤】
上周五,不鏽鋼主力收於15655,漲315,漲幅2.05%;不鏽鋼指數持倉123443(+3738)。盤面跟隨金屬氛圍表現連續上漲。
【重要資訊】
1、福建江蘇甬金5月28日304冷軋7月期貨銷售指導價四尺15900元/噸,此價格較5月6日明盤漲600元/噸,較5月18日暗盤跌300元/噸。
2、據市場了解,華北某鋼廠上周五高鎳鐵採購價格爲1130-1150元/鎳(到廠含稅),其中1萬噸以上的高鎳鐵價格爲1150元/鎳(到廠含稅)。
【交易策略】
單邊:當前國內NPI價格逐漸運行至1120元/鎳附近,鋼廠鉻鐵招標價保持平穩,對應的304熱軋成本重心小幅擡升。目前不鏽鋼現貨受商品氛圍影響連續有所回落,盤面的快速回落使得基差再度擴大。在不鏽鋼廠煉鋼利潤持續的情況下,供給將連續增量,而出口下降預期的影響下,則現貨端後期仍有承壓預期;不鏽鋼成本重心在低位,現貨端的規格缺失延續,而市場現貨逐漸平穩,宏觀驅動的盤面拉漲,帶動基差快速收窄,短期宜觀望。
套利:盤面反彈,使得華東市場基差快速回落,則做空基差(賣現貨多盤面)操作可獲利離場(以上觀點僅供參考,不作爲入市依據)
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
