運行區間在118000-135000元/噸
截至周五，LME庫存周減4926噸，Cash/3M貼水縮小。價格方面，LME鎳價格周跌1.15%，滬鎳主力合約價格周跌0.73%至131350元/噸。
國內基本面方面，周五現貨價格報130400～132800元/噸，俄鎳現貨較07合約貼水縮窄至75元/噸，金川鎳升水降至2000元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口虧損維持。庫存方面，上期所庫存增150噸，我的有色網統計保稅區庫存持平。精煉鎳進口量仍低位，高價下整體需求轉弱，國內社會庫存小幅累庫。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口繼續增加，鎳礦成本下降國內鎳鐵產量低位回升。綜合來看，精煉鎳供應維持緊平衡，不鏽鋼高排產下鎳鐵需求仍有支撐，但菲律賓鎳礦供應增加對鎳鐵價格成本支撐不足。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山300系社會庫存小幅累庫，現貨價格上漲，期貨主力合約價格高位震蕩，基差升水維持，倉單庫存增加，但逼倉風險仍在。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力不大，疊加新能源產業鏈需求景氣度持續，鎳價需求支撐偏強，但謹防海外政策擾動風險，中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩偏強爲主，運行區間在118000-135000元/噸，低可交割庫存擠倉風險較高。
