內外走勢：周一LME鎳大幅下滑，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報17720美元/噸，日跌1.47%。滬鎳主力2107合約高開低走，日內最高133280元/噸，最低129410元/噸，收盤129530元/噸，較上一交易日收盤價跌1.39%；成交量437893手，日減78757手；持倉118275手，日減9392手。基差-2370元/噸；滬鎳2107-2108月價差90元/噸。
市場焦點：（1）美國5月份非農部門新增就業崗位爲55.9萬個，低於市場預期的65萬個，但高於4月份向上修訂後的27.8萬個。此外，5月失業率爲5.8%，低於預期的5.9%與4月的6.1%。（2）據Mysteel網，6月4日，中國鎳礦港口庫存爲685.15萬溼噸，較上周增加12.38萬溼噸。（3）據Mysteel，6月4日，中國精煉鎳總庫存爲3.37萬噸，較上周持平。（4）據51BXG，5月國內規模以上不鏽鋼企業粗鋼產量爲314.2萬噸，環比減少0.87萬噸，同比36.07萬噸；其中300系產量156.58萬噸，環比增加8.76萬噸，同比增加18.34萬噸。
現貨分析：6月7日SMM現貨1#電解鎳報價130800-133000元/噸，均價131900元/噸，日漲400元/噸。長江有色網報道，持貨商手中貨源不多，現貨流通偏緊，下遊謹慎接貨，市場成交較上周五相差不大。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計7040噸，日減4噸；6月4日，LME鎳庫存爲242568噸，日減594噸，連降14日。截止6月4日當周，上期所滬鎳庫存報8171噸，周增150噸。
主力持倉：滬鎳主力2107合約前20名多頭持倉71227手，日減6601手，空頭持倉71906手，日減5677手，淨空持倉679手，日減924手，多空均減，淨空減少。
行情研判：美國5月非農數據表現不及預期，美聯儲暫停考慮縮表和升息的可能性增加，美元指數承壓回落，風險情緒回升。近日淡水河谷因勞資談判破裂，加拿大sudbury鎳礦暫停運營，供應端出現擾動；不過菲律賓鎳礦供應繼續恢復，國內鎳礦庫存維持增加，煉廠挺價底氣不足。目前下遊需求表現平淡，市場存在畏高情緒，不過近期下遊不鏽鋼生產利潤擴大，300系產量有所增加，加之新能源企業消費可觀，目前國內庫存處於低位，鎳價下方仍存支撐。技術上，滬鎳主力2107合約日線KDJ死叉，關注40日均線支撐，預計後市陷入調整。操作上，建議在128000-132500元/噸區間高拋低吸，止損各1500元/噸。
黑色金屬小組:陳一蘭
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