鎳市邏輯：
現貨市場：俄鎳較無錫主力1809合約升水300元/噸左右，金川鎳較無錫主力1809合約升水1800元/噸左右。
中期邏輯：上周，精煉鎳現貨進口反復並再度出現盈利，上期所鎳庫存繼續下降，LME庫存下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球範圍內精煉鎳供應環比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯：鎳礦方面繼續供應充足，但價格因處於低位，短期變動預期較小；鎳鐵價格偏高，短期現貨偏緊，因上周鎳價的回落，已經導入部分預期，因此短期鎳價關注點或轉移至鎳倉單方面，上周現貨庫存的進一步下降以及下遊的採購使得鎳價焦點或轉移至庫存本身；這種情況下，鎳價或受到支撐，本周或以偏強走勢爲主。近期鎳價邏輯轉換較快，導致價格整體是以震蕩的形態展現。
走勢分析：
20日，進口鎳對金川鎳貼水維持在1500元/噸，而進口鎳對電子盤升水降低至300元/噸。金川鎳升水同步下降，二者價差維持。
20日鎳倉單再度下降，並且下降幅度比較大，鎳倉單已經降低至1.4萬噸下方，鎳倉單的再度降低使得其成爲本周鎳價的焦點。
LME庫存20日延續下降，降幅810噸，LME鎳庫存降低至24.57萬噸， LME庫存下降的格局依然延續。
鎳鐵鎳礦方面，20日，鎳礦鎳鐵價格維持平穩，短期鎳鐵緊張的格局依然沒有改變；另外，鎳礦方面，雖然印尼取消部分鎳礦出口配額，但並不影響短期市場，不過也基本上排除了1.8%以上鎳礦出口的可能。
不鏽鋼市場方面， 20日不鏽鋼企業指導價格整體上漲100元/噸，整體受到原料端的帶動，不鏽鋼市場短期變化不大，但對反傾銷預期較濃厚。
另外，消息面，近期寧德時代計劃明年開始生產高鎳三元電池開始在市場廣泛散布，市場對新能源的目光會再度聚攏。
綜合情況來看，由於鎳鐵的預期短期難以兌現，而鎳倉單跌破1.4萬噸再度使得鎳價的目光拉回至鎳倉單和庫存，電池行業目光的重新攏聚支撐本周鎳價。
