摘要：
宏觀面，歐美經濟持續復蘇，貨幣寬鬆狀態不改；國內貨幣數據略超預期，PPI 同比漲幅創 13 年新高。
產業方面，原料端支撐有所顯現，鎳礦與鎳鐵價格均有上行傾向，鎳鐵報價堅挺給鎳價帶來支撐，不鏽鋼需求向好，缺貨狀態持續，不過考慮到鋼廠利潤較高，出貨意願增加，或給後續價格帶來壓力。
總的來說，宏觀面利多略佔優勢，而鎳原料端支撐仍存，不鏽鋼在連續上漲之後，進一步上漲動力或減弱，應警惕回調風險。滬鎳 2107 合約參考區間 130000-138000 元/噸，SS2107合約參考區間 15800-16800 元/噸。
操作策略：
操作上，滬鎳逢低做多，不鏽鋼觀望爲主，另外可考慮多鎳空不鏽鋼的套利策略。
不確定性風險：
疫情發展、海外經濟刺激政策、新能源需求不及預期、不鏽鋼產能利用變動
2021年第24周中信建投期貨鎳周報
