運行區間在120000-135000元/噸
周一，LME庫存減732噸，Cash/3M維持貼水30美元附近。價格方面，LME鎳價格反彈1.69%，滬鎳主力合約價格漲0.47%至128900元/噸。
國內基本面方面，周一現貨價格報128700～132000元/噸，俄鎳現貨較07合約報升水增至500元/噸，金川鎳升水增至2900元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口虧損幅度縮窄，精煉鎳供應未明顯改善，鎳價下跌後整體需求回升。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將增加，鎳礦成本下降國內鎳鐵產量低位回升。綜合來看，原生鎳整體供應維持緊平衡，不鏽鋼高排產支撐鎳鐵需求，但鎳礦供應增加對鎳鐵價格成本支撐不足。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存繼續累庫，但出口需求旺盛和供應結構性緊缺，現貨價格持穩，期貨主力合約價格高位波動，基差升水擴大，交割倉單庫存下降，逼倉風險仍在。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力不大，疊加新能源產業鏈需求景氣度持續，鎳價基本面支撐偏強，中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩反彈爲主，運行區間在120000-135000元/噸，低可交割庫存擠倉風險較高。
