運行區間在125000-143000元/噸
截至周五，LME庫存減2766噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格周漲2.32%，滬鎳主力合約價格周漲4%至139910元/噸。
國內基本面方面，周四現貨價格報137700～139900元/噸，俄鎳現貨較08合約升水250元/噸，金川鎳升水降至1050元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口窗口打開。庫存方面，上期所庫存增1290噸，我的有色網保稅區庫存增100噸。精煉鎳供應改善，整體需求邊際轉弱，國內社會庫存累庫。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將增加，利潤擴大國內鎳鐵產量低位回升。綜合來看，原生鎳整體供應維持緊平衡，不鏽鋼高排產支撐鎳鐵需求。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存累庫，出口需求旺盛和供應仍結構性緊缺，現貨周均價格調漲，限產傳聞推動期貨主力合約價格大漲，基差升水縮窄，倉單庫存低，逼倉風險仍在。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和主動減產壓力不大，疊加新能源產業鏈需求景氣度持續，鎳價基本面支撐偏強，中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
預計滬鎳主力合約高位震蕩走勢爲主，運行區間在125000-143000元/噸，低可交割庫存擠倉風險較高。
