觀點邏輯
國內通脹和全球通脹將會出現背離,雙碳是主導國內通脹的主要動力,而在美聯儲加息預期下,全球通脹水平可能會有所回落。
由於鎳與不鏽鋼在原料的對外依存度上較強,成本可能出現一定回落,另外國內通脹將推升產品價格,使得利潤擴大。
主要矛盾點
雙碳目標下,國內將進入持續通脹預期。
不鏽鋼下遊需求有回落跡象,且產量高、庫存低、利潤水平高,存在不合理。
鎳原料依舊維持緊供給狀態。
操作建議
鎳[13,16]萬元,不鏽鋼[16000,20000]元
風險提示
疫情惡化,國內復蘇不足,國際關系惡化