內外走勢：今日LME鎳震蕩調整，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報19025美元/噸，日跌0.29%。滬鎳主力2108合約震蕩上漲，日內最高143780元/噸，最低141170元/噸，收盤142390元/噸，較上一交易日收盤價漲0.72%；成交量433425手，日減13.3萬手；持倉125073手，日增1764手。基差1010元/噸；滬鎳2108-2109月價差430元/噸。
市場焦點：（1）美國6月零售銷售月率增長0.6%，遠高於預期的-0.3%。（2）據Mysteel網，2021年7月16日鎳礦港口庫存總量爲723.49萬溼噸，較上周增加14.96萬溼噸，增幅2.11%。
現貨分析：7月19日SMM現貨1#電解鎳報價142800-144000元/噸，均價143400元/噸，日漲750元/噸。長江有色網報道，今日國內現貨鎳價小漲，市場出貨意願增強，但貿易商維持觀望狀態，實際交易情況受限，現貨市場表現依舊偏淡。
倉單庫存：今日滬鎳倉單合計6388噸，日減18噸；LME鎳庫存爲221892噸，日減1356噸，連降9日。
主力持倉：滬鎳主力2108合約前20名多頭持倉69929，+631，空頭持倉75345，+626，淨持倉-5416，-5，多空均增，淨空增加。
行情研判：美國6月零售銷售數據大幅超過預期，支撐了美國經濟增長加速的預期，美元指數偏強運行。菲律賓鎳礦供應逐漸恢復，不過國內鎳礦庫存增長緩慢，原料偏緊局面仍存。7月甘肅有煉廠計劃檢修，預計精煉鎳產量將小幅下降；並且下遊不鏽鋼產量走高，新能源消費強勁，需求前景樂觀。不過近期鎳價走高抑制需求，加之進口窗口開啓，海外貨源流入增加，國內庫存有所回升，鎳價漲勢放緩。技術上，滬鎳主力2108合約關注5日均線支撐。操作上，建議在141500附近輕倉做多，止損140000。
黑色金屬小組:陳一蘭
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