警惕衝高回落
1.市場表現
滬鎳本周先跌後漲，目前接近布林上軌，再上或受壓制。筆者仍然認爲這屬於蓄勢階段，近期大勢向上應是可以確定。
今日，滬鎳主力 2108 合約收於 143260 元/噸，周漲幅 1890 元/噸。
2. 影響因素及分析
周初，OPEC+同意從 8 月起增加石油供應上調日均 40 萬桶，原油暴挫。金融市場整體受挫，大宗商品全線下跌。國家儲備局將於 7 月下旬投放第二批國家儲備銅 3 萬噸、鋁 9 萬噸、鋅 5 萬噸。相關部門亦多次強調做好大宗商品保供穩價工作。歐洲央行承諾將在更長時間內維持低利率，警告變種病毒給增長構成風險。
據 SMM，今日，金川鎳報價 143100-143500 元/噸，升水報 1150 元/噸；進口鎳 142300-142700元/噸，升水 350 元/噸。菲律賓紅土鎳礦續漲報 104.5 美元/溼噸（1.8CIF）。硫酸鎳價格漲至 37250元/噸。山東、江蘇地區高鎳鐵出廠價報 1350-1360 元/鎳。低鎳鐵價格漲 400 元/噸至 4750 元/噸。
鎳端價格持續上漲。
據國際鎳業研究組織(INSG)，2021 年 5 月全球鎳市場供應缺口擴大至 21,300 噸。1-5 月，全球鎳市供應短缺 61,200 噸，2020 年同期爲過剩 61,000 噸。
數據方面，2021 年 6 月中國鎳鐵進口量 27.3 萬噸，環比減少 9.3%，同比減少 2.7%。1-6 月鎳鐵進口總量 186.2 萬噸，同比增加 19.5%。其中，自印尼進口鎳鐵量 157.4 萬噸，同比增加 23.7%。2021年 6 月中國鎳礦進口量 483.8 萬噸，環比增 31.3%，同比增 38%。其中，自菲律賓進口鎳礦量 435.6萬噸，環比增 24.2%，同比增 39.7%。1-6 月份鎳礦進口總量同比增 32.3%。
下遊雙線紅火。不鏽鋼近來暴漲，帶動鎳鐵鎳礦。但限產或對鎳端帶來些許壓制。不過限產力度如何也仍待觀察。另一條線，上半年新能源汽車產量同比增長 205.0%；6 月國內新能源汽車產量爲27.3 萬輛，增長 135.3%。硫酸鎳因三元前驅體擴也出現結構性短缺，有緊張預期。需求成長機會明確。
從圖形上看，日 K 線上 3 月史詩級大跌的缺口已完全補起，並蓄力整固已突破的勝利果實。大勢向上格局已定。只是雖上行可期，但仍需蓄勢，或受到技術性壓制。
3.結論及策略
重點關注海外流動性變動的相關消息。下遊火爆，鎳端做多安全邊際較高。注意技術壓制，警惕衝高回落。（李志超）
