運行區間在135000-147000元/噸
截至周五，LME庫存周減3800噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格周漲2%，滬鎳主力合約價格周漲1.6%至14312元/噸。
國內基本面方面，周五現貨價格報142300～144100元/噸，俄鎳現貨較08合約升水降至350元/噸，金川鎳升水降至1150元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口窗口打開，精煉鎳供應改善，整體需求有回升。庫存方面，上期所庫存減少850噸，我的有色網統計保稅區庫存增400噸。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將增加，需求回暖國內鎳鐵產量低位回升。綜合來看，原生鎳整體供應維持緊平衡，不鏽鋼高排產支撐鎳鐵需求。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存下降，補庫需求旺盛和限產政策預期供應繼續短缺，現貨和期貨主力合約價格高位震蕩上漲，基差升水縮窄。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和主動減產壓力不大，疊加新能源產業鏈需求景氣度持續，鎳價基本面支撐偏強，中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
預計滬鎳主力合約高位震蕩走勢爲主，運行區間在135000-147000元/噸，低可交割庫存擠倉風險較高。
