中長期矛盾：新增產能投產進度是否匹配產業鏈強勁需求之間的供需錯配矛盾。
短期矛盾：供給幹擾加大短期供需矛盾。
我們的觀點：
1.美聯儲利息會議決議盡量維持偏鴿派言論，但市場感受到聯儲縮表壓力，不確定性主要在於下半年疫情會否再次衝擊全球市場，我們認爲明確的縮表指引最早也在年底發生；美國衆議院通過七項撥款法案，爲美國政府新財年政府開支提供保障，宏觀情緒回升。電解鎳產業需求旺盛，庫存持續去化特別是鎳豆資源緊缺，原料成本上升；印尼疫情、國內限電、洪災等擾動供給，利多因子推升電鎳價格震蕩走強。但信用收縮預期、國家價格高壓政策、淡季預期引發產業抵抗式消費，加上供給端鎳鐵產能逐步釋放，金屬鎳內部需求結構改善等利空因子限制價格快速上行。預計電鎳中短期內仍維持偏強走勢，短期在產業鏈支撐線有突破前高可能，但長期維持波動區間【16000,20000】美元/噸判斷。
2.稅收調控政策不及預期，不鏽鋼產業鏈受影響程度有限多頭回補，全國各地限電以及洪澇災害嚴重幹擾供給節奏，放大短期供需矛盾，多頭有的放矢價格一舉上衝至20000元/噸附近。雖下遊產業買漲情緒低，現貨市場高價成交量偏低，產業端短期內難消化過快上漲原料成本。但邏輯上不鏽鋼供需結構性矛盾短期內難調和，加上原料成本以及境外價格快速提升，因此預計不鏽鋼價格短期仍保持強勢走勢，主力合約站上20000元/噸後仍有望繼續衝高
策略：多頭擇機平倉或觀望。
風險提示：產業需求不及預期、政策不確定性。
