庫存低位，偏強運行
現貨：8月11日金川鎳均價報141850元/噸，環比上漲1300元/噸，對主力合約升1900元/噸，升貼水環比持平。
供應：據SMM，2021年7月全國電解鎳產量約1.35萬噸，環比下降7.79%，產量較6月減少757噸左右；鎳生鐵產量4.15萬噸，環比下降0.95%，產量較6月減少400噸。7月電解鎳月度開工率爲56.15%，鎳生鐵月度開工率63.72%。
需求：不鏽鋼現貨短缺，300系不鏽鋼對鎳需求強勁；新能源產業鏈景氣，電池級硫酸鎳供不應求。7月份，國內300系不鏽鋼產量156.9萬噸，環比減少6.84萬噸，降幅4.18%，但仍維持年內高位。新能源汽車銷量27.1萬輛，同比增長164.4%，環比增長5.8%。1-7月新能源汽車累計銷量147.8萬輛，同比增長197.1%。新能源汽車1-7月滲透率繼續提升至10%。動力電池裝車量11.3GWh，同比上升125%，環比上升1.7%，其中三元電池共計裝車5.5GWh，同比上升67%，環比下降8.2%。
庫存倉單：8月11日上期所鎳注冊倉單減少513噸至4167噸，LME鎳庫存減180噸至205452噸。
邏輯：印尼疫情嚴重，市場多有擔憂後續印尼鎳鐵產能落地或不及預期，鎳鐵回流減少；不鏽鋼產量處於高位，新能源產業鏈景氣度持續，鎳豆需求強勁，電池級硫酸鎳供不應求；全球鎳庫存持續下降，國內精煉鎳庫存處於歷史低位。基本面支撐較強，鎳價偏強運行。
