中長期矛盾：新增產能投產進度是否匹配產業鏈強勁需求之間的供需錯配矛盾。
短期矛盾：供給幹擾加劇資源偏緊矛盾。
我們的觀點：
1.新能源旺盛需求是鎳最大支撐，7月我國動力電池產量共計17.4GWh,同比增185.3%，環比增14.2%，三元電池產量8.0GWh，佔總產量46.0%，同比增長144.0%，環比增長8.6%。硫酸鎳晶體偏緊格局短期內難扭轉，硫酸鎳溢價一級鎳（鎳豆/鎳粉）持續維持高位。短期大量鎳豆報關進入國內市場，周庫存大增三千多噸，鎳豆升水回落。本周有小規模鎳板預計流入，板升水預計下滑。
2.不鏽鋼短期受國內疫情和國家政策施壓影響下衝高回落，但不鏽鋼產業鏈看部分資源偏緊短期供給矛盾難調和，檢修及電力限制導致國內減產，海外價格高企，以及原料價格快速飆升等利多因子支撐不鏽鋼價格。需求端雖短期疫情擴散和季節性淡季影響下需求走弱，但在全球流動性寬鬆大以及經濟復式的大環境下需求韌性強。短期不排除鋼廠順勢壓低盤面採購原材料，但嚴重的東南亞疫情引發鎳鐵供給憂慮，鎳鐵短期價格堅挺支撐不鏽鋼。預計不鏽鋼價格短期價格快速修復後，仍維持偏強走勢。
3.金屬鎳一方面新能源和不鏽鋼產業鏈的旺盛表現對原料資源形成有力支撐；另一方面新增產能釋放以及鎳內部需求結構性瓶頸打破的預期制約鎳價衝高；但短期市場對東南亞疫情擔憂情緒升級，鎳資源供給問題逐漸成爲市場交易矛盾點，價格預計在【18500,20000】美元/噸前高位置附近高位震蕩，關注印尼及菲律賓疫情對產出和物流的影響情況，操作上獲利多頭調整止盈位置跟蹤止盈，進口盈虧方面隨着現貨的流入，短期境外預期強於境內，進口虧損走闊的概率提升。
策略：獲利多頭跟蹤止盈，跨市正套持有。
風險提示：疫情擾動供給升級，產業需求不及預期、政策不確定性。
