市場回顧：上周滬鎳主力合約走出V字行情，一度下探13.8萬元每噸，於周四強勢反彈，最終報收在14.68萬元每噸。不鏽鋼則受到鋼鐵行業恢復部分限產的影響，單周下跌4.08%至18240元每噸。現貨方面鎳的基差重新回歸到2000元每噸以上，現貨交易持續火熱；不鏽鋼則因期貨大跌導致基差擴大。
宏觀：中國7月金融數據全面回落，分析稱反映7月國內經濟活動略有降溫。央行公布數據顯示，7月M2同比增8.3%，前值8.6%；新增人民幣貸款1.08萬億元，比上年同期多增905億元，6月份爲增2.12萬元。
供給： 東南亞疫情再起，市場擔憂鎳礦鎳鐵供給受到影響。
需求： 鎳價上漲的動力新能源依然存在，電池級硫酸鎳仍然供不應求。
庫存： 上期所鎳庫存和鎳礦港口庫存均保持穩定。
觀點及策略： 上周鎳和不鏽鋼價格出現分化走勢，其根本原因在於鎳的強勢反彈和新能源領域掛鉤密切，而不鏽鋼的下跌受黑色鋼鐵板塊影響。鎳價本周之所以能夠走出V字，並未因周一大跌而一蹶不振，主要與其基本面的強勢有關。
東南亞疫情再起，菲律賓每日新增確診突破1萬人，爲近3個月新高，或導致當地鎳礦出口量的降低。需求端不鏽鋼限產的恢復對其本身價格有不利影響，但是從需求端利好鎳。新能源領域持續火熱，預計將維持到10月。策略上建議做多不鏽鋼主力期貨合約，短期目標18800元每噸，中期目標19500元每噸，可在1.78萬元每噸附近設置一個止損位。
2021年第33周南華期貨鎳不鏽鋼周報
