供需偏強，庫存低位，關注上行壓力
現貨：8月17日金川鎳均價報148700元/噸，環比上升50元/噸，對主力合約升水1800元/噸，升貼水持平。
供應：據SMM，2021年7月全國電解鎳產量約1.35萬噸，環比下降7.79%，環比減少757噸左右；鎳生鐵產量4.15萬噸，環比下降0.95%，產量較6月減少400噸。7月電解鎳月度開工率爲56.15%，鎳生鐵月度開工率63.72%。
需求：7月份，國內300系不鏽鋼產量156.9萬噸，環比減少6.84萬噸，降幅4.18%，但仍維持年內高位。新能源汽車銷量27.1萬輛，同比增長164.4%，環比增長5.8%。1-7月新能源汽車累計銷量147.8萬輛，同比增長197.1%。新能源汽車1-7月滲透率繼續提升至10%。
庫存倉單：8月17日上期所鎳注冊倉單上期所持平至4179噸；LME鎳庫存減1830噸至200382噸。
消息：8月11日，金川建設成功中標金川集團鎳精煉加壓系統優化提升技術改造項目，中標金額2.89億元，項目主產品爲低鈉硫酸鎳溶液。另外，據外媒報道，LG新能源已與澳大利亞礦業有限公司籤署了一項爲期六年的協議，從2024年底開始，LG新能源在6年內將獲得71000噸鎳和7000噸鈷。在此情況下，包括寧德時代、億緯鋰能、LG新能源等頭部電池企業均加大對鎳鈷的投資布局。
邏輯：印尼和菲律賓疫情嚴重，疊加菲律賓處於十月份雨季前的集中備貨期，鎳鐵鎳礦等原料維持供應偏緊；不鏽鋼產量處於高位，新能源產業鏈景氣度持續，鎳豆需求強勁，電池級硫酸鎳供不應求；庫存持續下降，處於低位。基本面支撐較強，鎳價震蕩偏強，但仍需關注上行壓力。
