供需偏緊，庫存低位，偏強運行
【現貨】
8月31日金川鎳均價報150950元/噸，環比上升4200元/噸，對主力合約升水1100元/噸，升貼水降低700元/噸。
【供應】
據海關數據，7月鎳礦進口量518.72萬噸，環比增幅7.21%，同比增幅6.17%。據SMM，8月電解鎳產量調研終值爲12400噸，同比下降13.35%，環比上升0.53%。
【需求】
7月國內300系不鏽鋼產量156.9萬噸，環比減少6.84萬噸，降幅4.18%，但仍維持年內高位。新能源汽車銷量27.1萬輛，同比增長164.4%，環比增長5.8%。三元正極材料產量約爲3.33萬噸，同比增長82.3%。其中，高鎳三元材料產量爲13820噸，同比增長268.5%。
【倉單庫存】
8月31日上期所鎳注冊倉單減少173噸至2515噸；LME鎳庫存減786噸至194466噸。
【邏輯】
全球央行年會上，美聯儲釋放鴿派信號，宏觀情緒回暖。菲律賓主礦區雨季降至，海運費上漲，壓港現象較爲明顯，鎳礦鎳鐵原料供應偏緊。下遊不鏽鋼生產需關注限產要求；硫酸鎳對鎳豆需求旺盛。精煉鎳庫存持續下降，鎳價偏強運行。
