【昨日復盤】
隔夜，LME鎳收於19675，漲125，漲幅0.64%；庫存183678，減1482，鎳豆繼續去庫。美元的連續反彈之於基本金屬走勢有所抑制，鎳價表現爲反復的衝高回落。
【重要資訊】
1、據市場消息，華東某不鏽鋼廠9月2日高鎳鐵採購價格1445元/鎳（含稅）到廠，爲貿易商供貨，9月底交貨。
2、日本鎳鐵生產商太平洋金屬報告顯示，受國內外不鏽鋼生產復蘇影響，2021年二季度其鎳鐵出貨量增加。該公司表示，由於全球經濟從Covid-19大流行中復蘇，不鏽鋼產量增加，因此4月至6月期間國內和出口需求強勁。Pacific目標是在2021年4月至2022年3月的財政年度內將鎳鐵產量提高到25010噸，同比增長36%，較前期計劃增加0.76%。
【交易策略】
單邊：當前鎳價受國內現貨趨緊情緒及宏觀情緒的雙重影響延續，而鎳基本面的矛盾或將在三季度逐漸面臨切換。當前300系利潤的持續帶來的鎳需求的高位、國內鎳倉單庫存不斷創新低、新能源之於鎳豆需求達歷史高位，最終表現爲全球原生鎳短缺帶動鎳顯現庫存連續下降等利多因素，且國內端的NPI和鎳豆的短缺帶動LME鎳的去庫節奏仍將延續，則表現爲鎳價的前期連續上漲。同時需注意到國內主流不鏽鋼廠的限產之於鎳需求邊際增量已經放緩，而供給端（NPI和中間品）仍在增長，鋼廠廢不鏽鋼採購比例維持高位，三季度全球原生鎳短缺的程度將逐漸減緩，則思路將逐漸調整爲逢高試空。風險在於印尼NPI供給增量始終不及預期，且國內NPI供給存有能耗雙控政策的潛在影響。
套利：三季度面臨印尼NPI轉產冰鎳、印尼德龍不鏽鋼新增產能釋放預期，則存在國內NPI短缺延續（鋼廠純鎳需求增加）的結構性矛盾預期，矛盾依賴於純鎳進口量的變化來調節，從當前LME鎳的連續去庫情況來看，則內外反套操作宜逐步離場（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
