供需雙方博弈，鎳價連續回調
【現貨】9月16日金川鎳均價報148900元/噸，環比+650元/噸，對主力合約升水1600元/噸，升貼水-150元/噸。
【供應】截至9月16日調研情況，修正2021年9月中國預估鎳鐵產量金屬量3.03萬噸，環比減少26.92%。中高鎳鐵產量2.55萬噸，環比減少24.43%；低鎳鐵產量0.49萬噸，環比減少37.64%。
【需求】據Mysteel，9月份300系不鏽鋼較8月份減少12.97%至128萬噸。假設四季度不鏽鋼維持高強度減產力度，則全年鎳鐵缺口在5.09萬噸，9-10月鎳鐵供需處於相對緊平衡狀態。另據SMM，8月我國新能源汽車產銷分別完成30.9萬輛和32.1萬輛，同比均增長1.8倍；動力電池裝車量12.6GWh，同比上升144.9%，環比上升11.2%。
【倉單庫存】9月16日上期所鎳倉單減少665噸至6537噸；LME鎳庫存減984噸至173298噸。
【邏輯】受江蘇、廣西能源雙控升級影響，9月不鏽鋼300系產量預計環比減少19萬噸，市場擔心鎳需求，鎳價連續回調。但菲律賓主礦區雨季將至，鎳礦鎳鐵原材料供應偏緊，廢不鏽鋼資源有限。新能源行業景氣，對硫酸鎳需求旺盛。庫存低位，暫時觀望。
