“能耗雙控”及“環保督查”下，鎳鐵廠及300系不鏽鋼9月預計產量均出現明顯下行，但具體限產程度並不明確。限產預期加之資源緊俏鎳鐵供方報價多已高於1500元/鎳（到廠含稅），而下遊也因限產預期壓價心態強烈。供需雙方陷入博弈局面，市場交投氛圍冷清。
電解鎳：
①鎳豆下遊新能源企業基本滿產，新能源需求維持；
②金川鎳對滬鎳10合約報價+2500~+2800，俄鎳對滬鎳10合約報+1000~+1200，鎳豆對滬鎳10合約報價+500~700。
價差：
①俄鎳倉單進口盈利1258元/噸，俄鎳免稅提單進口盈利1480元/噸，鎳豆免稅提單進口利潤2448元/噸；
②滬鎳升水鎳鐵0個鎳點。邏輯：
近期宏觀市場出現較強避險情緒，美國VIX恐慌指數迅速上行，大宗商品面臨壓力；
新能源市場並未發生實質性利空，新能源市場方面，需求仍然旺盛，硫酸鎳結構性短缺仍未能緩解；在能源雙控的背景下，鋼廠政策性減產給不鏽鋼帶來較爲強勁的上漲行情，目前來看，不鏽鋼減產量要大於鎳鐵減產量，市場交易需求坍塌帶來價格壓力，但是從純鎳市場來看，近期下跌帶來了集中補庫，預計整體呈現寬幅震蕩行情。
