內外走勢：今日LME鎳承壓下滑，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報18870美元/噸，日跌1.74%。滬鎳主力2111合約承壓下滑，日內最高146200元/噸，最低140500元/噸，收盤140800元/噸，較上一交易日收盤價跌2.56%；成交263034，日增29482；持倉96578，日增8401。基差6150元/噸；滬鎳2110-2111月價差1670元/噸。
市場焦點：（1）中國房地產開發商恆大集團，面臨上周四到期的債息支付期限已過，房地產景氣前景下滑或拖累需求表現。（2）據Mysteel數據，9月27日，國內精煉鎳總庫存增加269噸至20423噸，漲幅1.33%。
現貨分析：SMM現貨1#電解鎳報價146550-147350元/噸，均價146950元/噸，日漲700元/噸。長江有色網報道，今日國內現貨鎳價上漲，下遊價格回落吸引買家採購，國慶長假將至，貿易商存有備貨之需，現貨市場成交表現尚可。
倉單庫存：今日滬鎳倉單合計4370噸，日減272噸，連降8日；LME鎳庫存爲162690噸，日減1344噸，連降4日。
主力持倉：滬鎳主力2111合約前20名多頭持倉58788，+450，空頭持倉72068，+4187，淨持倉-13280，-3737，多空均增，淨空增加。
行情研判：美聯儲可能在明年年中完成縮減購債，並暗示可能會以比預期更快的速度加息，整體傾向於鷹派，提振美元指數；不過仍需關注全球經濟增長表現，利於風險情緒改善。國內鎳礦庫存增長緩慢，原料偏緊局面仍存；國內鎳鐵廠亦受限產影響，並且印尼考慮限制低純度鎳產品出口，引發供應擔憂。下遊鋼廠檢修停產增多，對需求端造成較大拖累；而新能源行業延續快速增長，帶動鎳豆需求。近期鎳價回落，下遊採購意願增加，國內外庫存均呈現下降，鎳價下方仍存支撐。技術上，NI2111合約1小時MACD死叉。操作上，建議於139000-143000區間輕倉操作，止損各1500。
黑色金屬小組:陳一蘭
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