1、基本面：從中長線來看，新能源產業鏈的發展以及不鏽鋼產業的擴張，仍會給需求帶來提升，目前全球原生鎳供應短缺，供需偏強。短線來看影響因素主要是國內多省雙控升級，以及美債等宏觀因素。從產業鏈來看，鎳礦需求隨着雙控政策而周期性拉長，供應偏緊現貨偏少仍維持價格在高位運行，成本支撐強勁。鎳鐵同樣受到雙控影響，產量下行，整體鎳鐵供應偏緊，需要鎳板填補缺口。不鏽鋼產量受影響最明顯，雙控之下預計環比要下降15-20%左右的產量，青山等報價快速拉升，300系庫存繼續下降，整體不鏽鋼供需偏緊格局延續。精煉鎳需求與成交較好，在低價時進口利潤較好之下使得進口量大增，特別是鎳豆進口環比增漲較多，市場供應得到一定補充。從價格來看，隨着鎳鐵價格上漲，替代效應支撐點位已至14萬一線。中性
2、基差：現貨142600，基差1540，偏多
3、庫存：LME庫存160230，-2460，上交所倉單4115，-255，偏多
4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向下，偏空
5、主力持倉：主力持倉淨空，空減，偏空
6、結論：滬鎳10：震蕩運行，節前資金或有部分撤離，如回撤至140000附近可做反彈，破138000止損。
