1、基本面：從中長線來看，新能源產業鏈的發展以及不鏽鋼產業的擴張，仍會給需求帶來提升，目前全球原生鎳供應短缺，供需仍偏強。短期來看雙控政策影響了下遊的消費，新能源產業鏈可能更多是短期影響，中長線鎳豆需求仍會比較強勁。不鏽鋼產業鏈對精煉鎳影響有限，鎳鐵同樣限減，可能還會對精煉鎳需求小幅提升。從時間點來看，接下來會有新能源汽車的數據，按前二個月的情況來看，如果數據較好，可能會對鎳價形成反彈影響。同時關注中間品供應情況，青山高冰鎳在10月20日左右開始可能合同落實，關注中間品供應增加風險。中性
2、基差：現貨141150，基差3080，偏多
3、庫存：LME庫存151728，-5334（假期間），上交所倉單3728，-66，偏多
4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向下，偏空
5、主力持倉：主力持倉淨空，空增，偏空
6、結論：滬鎳11：在中間品還沒有落實前，如果有下探，那麼下探至135000-136000一線，按9月30日鎳鐵價格計算，會有替代效應，可做反彈，但要輕倉操作。
