單邊：當前鎳價受國內限產政策及宏觀情緒的交替影響延續。當前能耗雙控政策影響下，鎳的供需轉爲雙弱，而前期需求端下降更爲快速，對前期鎳價形成負反饋。在鋼廠利潤放大環境下，鎳價的回落帶動鋼廠入場採購原料，盡管部分主流 300 系產能仍復產無望，但限電政策下NPI 成本重心不斷上移，則短期維持波段偏多操作。不確定性在於市場傳聞印尼計劃限制含量低於 40%的鎳鐵出口之於鎳價的幹擾。
套利：短期鋼廠入場採購原料，帶動市場純鎳買興，鎳進口窗口再度打開，但這樣的採購節奏缺乏持續性，結合 LME 鎳連續去庫的現實，保持內外正套思路（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
