內外走勢：今日LME鎳先揚後抑，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報20790美元/噸，日跌1.47%。滬鎳主力2111合約亦先揚後抑，日內最高161600元/噸，最低149750元/噸，收盤155880元/噸，較上一交易日收盤價漲4.21%；成交939881，日增29.3萬；持倉85098，日增2155。基差3470元/噸；滬鎳2111-2112月價差1130元/噸。
市場焦點：（1）作爲世界最大鎳礦儲量國以及中國鎳鐵的最大進口國的印尼近期表示或將限制大宗商品原材料的出口。（2）而海外大型鎳生產商淡水河谷在最新季報中顯示，其第三季度鎳產量環比減少27.20%，四季度預估產量亦將大幅縮減。
現貨分析：SMM現貨1#電解鎳報價159000-159700元/噸，均價159350元/噸，日漲10200元/噸。
倉單庫存：今日滬鎳倉單合計4986噸，日減30噸；LME鎳庫存爲142788噸，日減714噸，連降17日。
主力持倉：滬鎳主力2111合約前20名多頭持倉53080，+3458空頭持倉52017，-347，淨持倉+1063，+55，多增空減，淨多增加。
行情研判：海外大型鎳生產商淡水河谷四季度預估產量亦將大幅縮減有效提振鎳價衝高。不過國家發改委及證監會均表示均將遏制期現市場過度投機，今日黑色系價格延續跌停拖累市場多頭氛圍。基本面，國內鎳礦庫存增長緩慢，原料偏緊局面仍存，且國內鎳鐵廠亦受限電限產影響，鎳鐵緊張增加鎳板替代需求。下遊不鏽鋼因限產拖累需求，不過10月產量持穩爲主，影響邊際減弱；新能源需求表現依舊較好。近期鎳價回升，下遊採購積極性減弱，但庫存仍處於偏低水平，對鎳價形成支撐。技術上，NI2111合約日線MACD紅柱擴大，但KDJ指標拐頭向下。操作上，建議可於159600-152300元/噸之間高拋低吸，止損各3650元/噸。
黑色金屬小組:陳一蘭
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