短線逢低加多，中線多單謹慎持有
煤價影響持續 下遊逢低備貨 滬鎳震蕩走低
從基本面來看，一方面，從供應端來看，電解鎳方面，雖其單噸耗電量較高，但目前國內限電影響較少，僅金川限電減產10%，相對於電解鎳而言，鎳鐵受成本端價格（電價）上移與限電限產的影響，供應依然緊張，疊加印尼踩“急剎車”，供應將進一步收緊，而鎳礦則將隨着菲律賓明年一季度即將進入雨季而大幅減少；另一方面，從下遊消費來看，隨着不鏽鋼廠的限產放緩，其對於鎳鐵的需求將有所回升，但限於鎳鐵的供應短缺問題短期內無法獲得解決，其對於鎳鐵的需求將轉移至對電解鎳的需求上來，此外，當前新能源車持續火爆，雖短期之內三元電池仍將佔據新能源車電池的主導地位，但趨勢已開始從三元電池轉向磷酸鐵鋰電池，一旦三元電池增速明顯放緩，則硫酸鎳的供需將轉爲過剩，從而對鎳價形成制約。
關注印尼鎳生鐵的供應增長前景、不鏽鋼與新能源汽車電池正極材料需求、印尼NPI轉產高冰鎳項目投產進展、印尼德龍不鏽鋼新增產能釋放預期。
