內外走勢：今日LME鎳小幅回升，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報19390美元/噸，日漲1.20%。滬鎳主力2112合約震蕩下跌，日內最高145730元/噸，最低141180元/噸，收盤142820元/噸，較上一交易日收盤價跌2.20%；成交397944，日減5021；持倉105554，日減4039。基差1580元/噸；滬鎳2112-2201月價差570元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲聲明表示，將於11月晚些時候啓動縮債計劃，將每月資產購買規模減少150億美元；但在加息方面可能會保持耐心。（2）發改委表示，持續打擊違規存煤，強化長協煤流向監管。（3）據Mysteel數據，2021年11月4日全國主流市場不鏽鋼社會庫存總量63.0萬噸，周環比下降2.40%。300系方面，不鏽鋼庫存總量40.14萬噸，周環比下降0.62%。
現貨分析：SMM現貨1#電解鎳報價143400-145400元/噸，均價144400元/噸，日跌700元/噸。長江有色網報道，今日國內現貨鎳價下跌，近期廠家出貨量減少，金川鎳貨源緊張，升水進一步提升，下遊活躍度依舊偏弱，交投氛圍不佳，終端需求有限，市場成交清淡。
倉單庫存：今日滬鎳倉單合計5566噸，日減201噸；LME鎳庫存爲138096噸，日減1782噸，連降5日。
主力持倉：滬鎳主力2112合約前20名多頭持倉66361，-2695，空頭持倉69266，-2427，淨持倉-2905，-268，多空均減，淨空增加。
行情研判：美聯儲削減購債規模提前至11月，但仍堅持通脹暫時論，美元指數震蕩運行；發改委表示嚴禁捏造、散布煤炭相關不實信息，市場謹慎情緒升溫。基本面，菲律賓逐漸進入雨季，原料趨緊預期升溫，不過煉廠原料備貨充足，短期影響有限。近期福建、江蘇地區限電放鬆，鎳鐵工廠生產好轉。下遊不鏽鋼限電影響減弱，新能源需求表現較好，需求有改善預期。近期進口貨源流入增加，海外庫存持續去化，而國內庫存持穩，預計鎳價企穩運行。技術上，NI2112合約下影陰線，關注140000關口支撐。操作上，建議140000-146000區間輕倉操作，止損各1500。
黑色金屬小組:陳一蘭
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