1、基本面：從中長線來看，全球原生鎳供需仍然偏緊，新能源車高速發展仍給下遊需求帶來提升，但從原生供需來看，短缺已經收窄，明年預計或開始過剩。本周價格連續上漲主要因素是《鋰離子電池行業規範條件》中有一項限制目前主流磷酸鐵鋰的產能，在將來一段時間內受到限制，短期來三元電池有一定受益，提高三元在電池上的佔比，提升鎳鈷的需求，同時特斯拉與寧德時代籤定合作合同，對於4680電池後期也有一定期望。新能源汽車數據良好，新能源產業繼續對鎳價形成支撐。從不鏽鋼產業來看，鎳礦價格穩定，成本端暫無變化，鎳鐵庫存增加，供應開始過剩，對鎳的需求有一定擠兌。不鏽鋼自身庫存一直累加，供需疲弱明顯，不利於鎳價上漲。從遠期來看，中間品與高冰鎳會在明年陸續開始增產供應，對於鎳豆在硫酸鎳上的使用引起替代。同時關注疫情因素。中性
2、基差：現貨153100，基差3320，偏多
3、庫存：LME庫存115446，-1266，上交所倉單5414，-55，偏多
4、盤面：收盤價收於20均線以上，20均線向上，偏多
5、主力持倉：主力持倉淨多，多減，偏多
6、結論：滬鎳2202：減倉不大，多單慢慢減持。如反彈，前高附近可以試空，下破20均線可以少量追下空。
