短期震蕩，暫觀望
【現貨】12月8日金川鎳均價報150600元/噸，環比+1900元/噸，對主力合約升水2100元/噸，升貼水持平。
【供應】據SMM，預計11月電解鎳產量或爲1.45萬噸，環比持平。10月中國鎳鐵進口量29.91萬噸，環比降幅2.42%。11月份全國鎳生鐵產量預計爲3.42萬鎳噸，環比增加11.28%。預計11月硫酸鎳產量環比增量2.19%至3.03萬鎳噸。
【需求】據中汽協，10月，新能源汽車產銷分別完成39.7萬輛和38.3萬輛，同比均增長1.3倍。另據Mysteel，11月國內32家不鏽鋼廠300系粗鋼排產138.81萬噸，預計環比增12.35%。
【倉單庫存】12月8日上期所鎳減少243噸至4049噸，LME鎳庫存減372噸至109986噸。
【邏輯】目前鎳鐵利潤尚可，而鋼廠成本倒掛，鎳鐵存在讓利壓力。新能源方面，硫酸鎳供需雙弱。LME鎳延續去庫，國內庫存低位；進口窗口持續關閉。短期內鎳基本面矛盾不突出，區間震蕩，暫觀望。
