操作建議：
雖菲律賓已經步入雨季，縮減未來礦供應預期，但限產政策下鎳鐵對礦需求亦下降，加上港口庫存持續上升，礦端難以對供應鏈形成壓制。鎳鐵端來看，誒能耗管控出現放鬆，鎳鐵產量有所回升，對礦端需求有所增加，但長期而言國內鎳鐵產量趨勢性下滑較難改變；海外方面，印尼鎳鐵投產出現放緩，且當地不鏽鋼產量增加使得其對我國出口有限，青山部分鎳鐵轉產高冰鎳亦導致海外鎳鐵產量增幅放緩。下遊方面，不鏽鋼企業虧損預計將壓縮產量，從而壓制上遊鎳價；新能源市場依舊向好，支撐鎳需求維持高景氣度。綜合而言，鎳價基本面相對偏強，階段性支撐依然存在，我們仍可以繼續關注 13.5-14 萬/噸支撐表現，操作上以低多爲主。
2021年第50周建信期貨鎳周報
