需求端支撐存疑，持續上漲驅動不足1.核心邏輯：基本面方面，LME 持續去庫，國內因進口窗口關閉，純鎳供應偏緊，庫存絕對低位，且近期不鏽鋼持續去庫價格反彈，整體對於鎳價支撐仍強。但下遊整體淡季需求仍然受抑，不鏽鋼減產預期仍存，需求端支撐存疑，且當前純鎳較高鎳鐵升水已至高位，鎳價持續上漲驅動不足，預計維持高位震蕩。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：不鏽鋼行業政策風險、疫情發展、印尼投產情況（鎳鐵及高冰鎳
4.背景分析：
外盤市場
LME 鎳開於 20995 美元/噸，收盤報 20695 美元/噸，較前日收盤價跌幅 1.64%
現貨市場
金川鎳方面依然是貨量偏少，現貨緊張，升水高挺；俄鎳方面有部分到貨，市場貨源得到補充，部分商家升水較前日下調，但整體區間整體持穩。俄鎳報價對 2202 合約報升水 1200-1400 元/噸，金川鎳市場現貨報價升水 4200-4600 元/噸。鎳豆方面，市場鎳豆報價升水約 200-500元/噸。
