或有新高
1.市場表現
滬鎳周內高位震蕩，技術上，仍沿布林上軌運行。形態上，周線三角形整理區後或有方向選擇。
今日，滬鎳主力 2202 合約收於 152490 元/噸，周漲幅 410 元/噸。
2.影響因素及分析
12 月財新中國制造業 PMI 錄得 50.9，較 11 月回升 1.0 個百分點，爲 2021 年 7 月來最高值。近日公布的美聯儲 12 月 FOMC 紀要鷹派盡顯。美或提前進入加息周期，且縮表速度可能快於此前周期。
而國內經濟政策“以我爲主”，穩增長確定性越來越大。國內外經濟政策節奏不一致或給基本金屬走勢帶來波折。
據 SMM，今日，金川鎳報價 155000-156000 元/噸，升水維持高位報 4300 元/噸；鎳豆報151500-152400 元/噸，升水 750 元/噸。菲律賓紅土鎳礦報 110 美元/溼噸（1.8%CIF）。電池級硫酸鎳報 36000 元/噸。山東、江蘇地區高鎳鐵出廠價報 1310-1320 元/鎳。低鎳鐵 4950 元/噸。
周內鎳較大幅度回落或有幾個因素。
一是今年 1 月 1 日起，俄羅斯政府取消去年 6 月對俄鎳徵收的 15%出口關稅。受此影響，俄鎳進口或將增加。純鎳資源緊張緩解帶動鎳價回落。
二是 2022 年新能源汽車補貼標準在 2021 年基礎上退坡 30%。新能源板塊近日連續下跌，賽道回撤幅度較大，炒作略微褪色。不過，2022 年新能源汽車補貼政策已落地，雖有退坡，但汽車電動化趨勢仍在。
三是 12 月底鎳上漲近 10%，有回調需求。且當時鎳鐵弱勢，純鎳對鎳鐵升水大幅升高。滬鎳回落而鎳鐵上漲後，升水收斂。給下一步滬鎳再上扎實基礎。
另外，倫鎳、滬鎳兩市庫存的連續下降。尤其倫鎳庫存，目前已接近 10 萬噸。歷史低位的純鎳庫存限制鎳下方空間，放大上方空間。
不過，隨着高冰鎳產能的逐步釋放，鎳新能源側的供應緊張或將緩解。但高冰鎳產能的釋放意味着鎳鐵側資源的擠壓，兩相博弈或帶動市場震蕩。
3.結論及策略
低庫存限制鎳下方空間，也放大上方空間。滬鎳短暫回落後再拾漲勢。或有新高。（李志超）
