低庫存，震蕩偏強
【現貨】1月21日金川鎳均價報178850元/噸，環比+1650元/噸，對主力合約升水3250元/噸，升貼水-500元/噸。
【供應】Mysteel預計2022年1月鎳鐵產量3萬金屬噸，環比減5.95%，同比減少29.98%。1月份甘肅、新疆地區生產企業將季節性減少，吉林地區廠家正常產量，其他地區停產，1月份國內精煉鎳總體產量預計環比減少13.86%至12500噸，同比減少3.93%。
【需求】據Mysteel，2022年1月300系不鏽鋼粗鋼排產126.20萬噸，月環比減少5.26%，年同比增加5.87%。12月中國三元前驅體產量6.1萬噸，環比增加4.67%，同比增加50.83%。12月三元電池產量11.4GWh，同比增長34.6%，環比增長10.1%。
【庫存】1月21日上期所鎳減少148噸至2636噸，上周上期所鎳庫存周環比減845噸至3866噸；1月21日LME鎳庫存減1350噸至93480噸。
【邏輯】鎳在低位去庫推動下飆漲，現貨升水高位堅挺。國內在進口窗口沒有完全打開之前，現貨短缺問題較難緩解，短期內鎳價仍然震蕩偏強。操作上，單邊短線謹慎偏多，臨近假期多單逐步逢高減倉；關注跨期正套。目前需求季節性轉弱，警惕回落風險，後期如果炒作熱情退卻，需要及時調整思路。密切關注純鎳到貨情況、高冰鎳項目進展和外圍市場政策方面消息。
