滬鎳節前上演了過山車行情，快速衝頂18萬後又回落至16萬。消息面，假期原油反彈，創7年新高。鎳基本面，由於節前最後一周各貿易商等積極備貨，對精煉鎳庫存消耗較大，國內精煉鎳庫存1.14萬噸，創歷史最低位，因此預計節後生產前期以消耗庫存爲主，短期延續降庫的壓力會減小，但整體一季度隨着下遊節後復產，對庫存的消耗仍然會比較大。節後的低庫存邏輯需要關注兩點，一是高冰鎳產量二是鎳豆是否會納入交割品。不鏽鋼方面，據MYSTEEL，2月國內32家不鏽鋼廠月環比增6.4%，同比降3.4%。價格方面，近5年來，鎳礦、硫酸鎳和鎳鐵節後價格多以上漲爲主。整體看，我們預計節後鎳價或呈現前低後高走勢。操作上，以逢低短多爲主。
賣出套保保持小頭寸持倉。
