地緣政治不確定較高，波動加劇
1.核心邏輯：低庫存矛盾緩解前，前期發酵的海內外擠倉風險難言消除。LME 維持去庫，現貨升水飆升，國內庫存小幅回升，全球鎳顯性庫存連續 15 周去庫，跌破 10 萬噸關口。國內滬鎳月間價差繼續走闊，低庫存矛盾或繼續向 03 合約轉移。此外，俄烏衝突持續發酵，警惕供應端擾動。但鎳價估值已相對偏高且地緣政治不確定性較高，謹防高位風險
2.操作建議：觀望，跨期正套
3.風險因素：印尼投產情況（鎳鐵及高冰鎳）、俄烏衝突4.背景分析：
外盤市場
LME 鎳開於 23410 美元/噸，收盤報 23935 美元/噸，較前日收盤價漲幅 2.05%現貨市場
金川鎳對 2203 合約報升水 2300-2500 元/噸，均價 2400 元/噸，下跌 200 元/噸；俄鎳現貨升水對 2203 合約報升水 2000-2100 元/噸，均價 2050，下跌 450 元/噸。鎳豆方面，有部分預售貨源，據了解有升水2500 元/噸成交，但整體貨量不多，目前鎳豆升水區間爲 2500-3000 元/噸。
