隔夜鎳價震蕩運行,主力2204合約收於175660元/噸,漲幅0.21%。雖然1月青山首批高冰鎳已發運至國內,印尼溼法及火法項目也在持續投產,但目前來看,1-2個月內印尼供應增量仍難以滿足市場需求,而且1季度菲律賓雨季,鎳礦發貨量較低,鎳供應端整體偏緊。年後LME庫存持續回落,已降至8.2萬噸,疊加俄烏局勢升級引發市場對俄鎳供應的擔憂,LME現貨報價攀升至高位645美元/噸,LME鎳存逼倉可能,鎳價易漲難跌,但也需警惕烏俄局勢炒作降溫鎳價高位波動加劇的風險。操作上可考慮逢低建立多單。