上周國內外鎳價走勢都以衝高回落爲主，市場受到俄烏衝突升級的影響，價格出現了大幅的波動。鎳礦方面，鎳礦 1.5%CIF 均價86 美元/溼噸，較此前一周均價上漲 2.5 美元/溼噸，下遊工廠即期利潤可觀，國內工廠多有補庫需求，鎳礦價格持續上漲；鎳鐵方面，SMM8-12%高鎳生鐵均價1512.5元/鎳點（出廠含稅），較上周五均價上漲 7.5 元/鎳點；印尼高鎳生鐵均價 1512.5 元/鎳點（到港含稅），較上周五均價上漲 2.5 元/鎳點，鎳鐵市場鎳鐵可流通資源偏緊，周內鐵價小幅上行，成本供應均有支撐。
上周鎳價出現了大幅的波動，在衝高之後，價格出現了回落，主要原因還是在於外部環境的不確定性較大。俄羅斯作爲全球主要的鎳生產國，因此戰爭的發展，以及俄羅斯受到制裁的程度，對於鎳的供應可能會有較大的影響，鎳價也因此出現波動。下遊方面，不鏽鋼價格近期漲勢放緩，出現一定回落，市場現貨成交疲軟，社會庫存再有小幅增加。目前 3 月份鋼廠排產並無減產計劃，但接單相對乏力，後續到貨或將持續增加，預計不鏽鋼將繼續維持弱勢，從而拖累鎳價。
整體來看，目前鎳價供應依然偏緊，但是下遊不鏽鋼需求開始逐步走弱，雖然還未傳導至鎳鐵，但未來鎳價仍有影響。疊加目前的外部局勢不確定性較大，我們認爲鎳價短期內將繼續陷入劇烈波動的狀態，價格難以把握，但後市壓力將會逐步增大。
2022年第09周銅冠金源期貨鎳周報
