外強內弱格局延續，滬鎳高位震蕩
【現貨】3月2日金川鎳均價報183150元/噸，環比+3150元/噸，對主力合約升水3650元/噸，升貼水環比+2000元/噸。
【供應】精煉鎳方面，據Mysteel調研全國6家精煉鎳樣本生產企業統計，總計產能17693.17噸，2月運行產能14500噸，開工率81.95%；月內產量14212.623噸，環比增加11.78%，同比增加3.95%，產能利用率80.33%。
【需求】據Mysteel，2022年2月300系不鏽鋼粗鋼排產125.66萬噸，環比減1.1%，同比增11.0%。2月中國三元前驅體預估產量6.45萬噸，環比增加1.1%，同比增加51%。
【庫存】3月2日上期所鎳增加1340噸至4587噸，LME鎳庫存減1362噸至78162噸。
【邏輯】關注俄鎳能否流入國內、實際流入量能有多少、運力是否能夠承載，綜合判斷供需缺口，且需防範制裁措施反復變動。從市場反應看，後續若無更大矛盾，供應擔憂或邊際弱化。觀察需求端不鏽鋼和新能源產業生產恢復情況。外強內弱格局延續，暫觀望。
