宏觀層面，周內宏觀層面市場避險情緒依舊較高；產業方面：菲律賓主礦區即將進入雨季，國內進口大幅走高，港口鎳礦庫存持續增加；國內鎳鐵供應雖然依舊偏緊張，但是國內以及印尼新增鎳鐵產能投產時間後推；國內不鏽鋼市場佛山、無錫兩地總庫存繼續回升，尤其是無錫地區不鏽鋼庫存持續增加，不鏽鋼市場持續疲軟；終端消費，汽車產量最新數據同比下跌13%，連續5個月下跌；前期進口盈利窗口打開進來部分俄鎳，整體來看國內顯性庫存止跌增加，國外庫存持續下降，下降速度明顯放緩。
結論：整體來看，短期內鎳市略有轉變，宏觀層面前期的風險釋放接近尾聲，產業上鎳鐵新增產能投放時間後移給鎳價帶來一定刺激，預計短期內鎳價有超跌反彈需求。未來一周G20會議即將召開，市場焦點集中於此，需要防範來自宏觀層面的風險。
操作上：短期內鎳價在悲觀情緒影響下，不宜多單介入，暫以觀望爲主。 風險點關注：宏觀方面，關注中美貿易戰情況進展；產業方面，內外市場鎳顯性庫存變動情況、國內進口盈利窗口的打開情況。
11月26日鎳產業周報
