低可交割庫存擠倉風險仍較高
周四，LME庫存減540噸。價格方面，倫鎳合約至少暫停交易至下周一，逼倉事件有望解決，滬鎳主力合約價格跌停。
國內基本面方面，周四現貨價格報240000～257000元/噸，俄鎳現貨較03合約升水22500元/噸，金川鎳升水22500元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口虧損高位，鎳價高位需求停滯整體國內社會庫存低位持穩。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將增加；綜合來看，鎳鐵供需均邊際恢復，精煉鎳基本面持續偏緊。不鏽鋼需求方面，本周無錫佛山社會庫存轉爲去庫，但價格高位需求疲軟，現貨、期貨主力合約價格繼續下跌，基差轉爲貼水。短期關注倫鎳逼倉事件解決進展，中期關注印尼新能源原料新增產能釋放進度以及原料漲價抑制下遊需求的風險。
預計滬鎳主力合約偏弱走勢爲主，運行區間參考180000～200000元/噸，低可交割庫存下擠倉風險仍較高。
