利多因素
1、根據 CME“美聯儲觀察工具”，CPI 數據公布後，3 月中旬美聯儲 FOMC 加息 25 個基點的預期概率爲 95.9%。
2、美國總統拜登正式籤署對俄能源進口禁令。
3、據 Mysteel 數據，3 月 4 日當周，國內精煉鎳 27 庫社會庫存減少 870 噸至 20990 噸，降幅 3.98%。
4、據 Mysteel 數據，2022 年 3 月 10 日全國主流市場不鏽鋼社會庫存總量 79.68 萬噸，周環比下降 2.84%，年同比下降 22.82%。300 系方面，不鏽鋼庫存總量50.24 萬噸，周環比下降 3.29%，年同比下降 4.68%。
利空因素
1、當地時間 3 月 10 日，俄烏外長會談結束，俄烏雙方分別舉行記者會。烏方表示：雙方未達成停火協議，烏克蘭不會投降。
2、俄羅斯外交部表示，歐洲國家將體會到制裁俄羅斯的後果，但這一後果不會涉及能源領域，俄羅斯將
繼續履行向歐洲國家供應能源的義務。
3、青山控股表示用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板，已通過多種渠道調配到充足現貨進行交割。
鎳周度觀點策略總結：俄烏談判沒有達成停火協議，烏克蘭外長表示烏克蘭不會投降，市場避險情緒再度升溫，引發大宗商品供應短缺擔憂。基本面，目前菲律賓進入雨季，鎳礦價格爬升的影響開始顯現，並且煉廠排產計劃不大。下遊不鏽鋼存在利潤空間，鋼廠仍有採購需求；同時新能源車銷售表現依舊亮眼，動力電池需求前景樂觀。目前國內進口虧損較大，海外資源流入數量明顯下降，國內庫存重回降勢。但青山表示已通過多種渠道調配到充足現貨進行交割，市場多空力量逆轉，鎳價預計回落至合理位置。展望下周，預計鎳價震蕩上漲，美元指數走強，不過供應緊張擔憂升溫。
技術上，NI2204 合約封於跌停，關注 200000 位置。操作上，建議暫時觀望。
不鏽鋼周度觀點策略總結：俄烏雙方就臨時停火建立人道主義通道達成一致，第三輪談判將於近期舉行；同時美聯儲加息的幅度可能低於市場預期，市場風險情緒回暖。基本面，上遊國內鎳鉻煉廠開工率整體不高，加之海外資源進口量缺乏增長，國內原料庫存持續消化，原料成本增長速度明顯加快，使得鋼廠的挺價情緒濃厚。當前 300 系不鏽鋼利潤空間較好，鋼廠生產仍有一定生產積極性，不鏽鋼產量小幅增加趨勢。而下遊企業仍處於復工復產狀態，需求逐漸恢復，近期國內庫存呈去庫態勢。預計不鏽鋼價格震蕩上行走勢。展望下周，預計不鏽鋼價震蕩調整，成本端鎳價回落，不過庫存去化趨勢。
技術上，SS2204 合約周度上影陽線，關注 40 日均線支撐。操作上，建議暫時觀望。
2022年第11周瑞達期貨鎳不鏽鋼周報
