低可交割庫存擠倉風險仍較高
截至周五，LME庫存周減700噸，Cash/3M維持升水。價格方面，倫鎳三月合約連續跌停，滬鎳主力合約價格周寬幅震蕩跌1.16%。
國內基本面方面，周五現貨價格報221500～223200元/噸，俄鎳現貨較04合約升水3250元/噸，金川鎳升水3850元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口虧損高位回歸，但鎳價高位需求不足整體國內社會庫存低位平穩。庫存方面，上期所庫存增1044噸，我的有色網保稅區庫存出口增加降1000噸。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將平穩增加；綜合來看，疫情控制後鎳鐵供需仍將邊際恢復，精煉鎳基本面持續偏緊。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存小幅去庫，但疫情疊加價格高位旺季需求延後，現貨、期貨主力合約價格寬幅震蕩，基差轉爲升水。短期關注倫鎳逼倉事件解決進展，中期關注印尼新能源原料新增產能釋放進度以及原料漲價抑制下遊需求的風險。
預計滬鎳主力合約震蕩走勢爲主，運行區間參考180000～220000元/噸，低可交割庫存下擠倉風險仍較高。
