【策略】觀望
【邏輯】倫鎳終於跌停板打開，而滬鎳夜盤小幅微漲，今日開盤前滬倫比爲7.15，進口窗口打開，有利於補充國內精煉鎳供給。現貨方面，鎳礦高報價成交不佳，但仍然價格堅挺，22日MYSTEEL調研的NI：1.8%礦CIF報價爲128美元/溼噸。鎳鐵方面，MYSTEEL高鎳鐵在1600元/鎳（到廠含稅），供需雙方博弈加劇，300系目前價格受需求影響而提價空間有限，導致高成本下對高價鎳鐵的抵制心理較強。精煉鎳方面隨着進口窗口打開，或對國內鎳豆短缺的現狀有所改觀。硫酸鎳目前處於高位運行，目前主要等待鎳期價回歸正常波動後，硫酸鎳報價能夠回歸理性，有助於下遊生產穩定。300系不鏽鋼目前主要還是受疫情影響，導致華東和東北物流不暢，生產貿易受影響，但價格目前較平穩，庫存小幅下降。但中長期看，決定不鏽鋼的仍是終端需求能否恢復。我們預計一季度終端需求恢復較好，但3月受到疫情影響。如果疫情控制後，關注基建地產等政策對需求的影響。
總體看，隨着鎳期價逐步穩定，現貨貿易和生產或逐步穩定。激進投資者可短線波段，關注滬鎳20萬支撐位。中線趨勢尚不明朗，建議觀望。
