低可交割庫存擠倉風險仍較高
周三，LME庫存增978噸，Cash/3M平水附近波動。價格方面，資金博弈仍未結束，倫鎳三月合約價格跌0.54%，滬鎳主力合約價格漲2.5%，兩地持倉量持續減少。
國內基本面方面，周三現貨價格報216800～220800元/噸，俄鎳現貨對05合約升水3300元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口仍維持虧損，消費仍未恢復整體國內社會庫存低位回升。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將平穩增加；綜合來看，疫情控制後鎳鐵供需仍將邊際恢復，精煉鎳基本面預計繼續偏緊。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存累庫，疫情疊加價格高位旺季需求延後，供需雙弱現貨和期貨主力合約價格高位震蕩，基差維持升水。短期關注倫鎳逼倉事件消退價格回歸基本面進展，中期關注印尼新能源原料新增產能釋放進度以及原料漲價抑制下遊需求的風險。
預計滬鎳主力合約震蕩走勢爲主，運行區間參考200000～250000元/噸，低可交割庫存下擠倉風險仍較高。
