鎳品種：
本周滬鎳價格高位弱勢震蕩，倫鎳價格亦維持窄幅波動，但倫鎳市場資本博弈尚未結束，當前價格仍處於脫離供需的狀態。本周因上海疫情防控措施加強，上海地區物流倉儲停滯，加之下遊難以接受當前高價，現貨市場成交冷清，三元產業鏈已經在成本高企和需求疲弱的雙重壓力下計劃減產。SMM數據，本周滬鎳庫存+153噸至8710 噸，LME鎳庫存+1302噸至73692 噸，上海保稅區鎳庫存+0至8200 噸，中國（含保稅區）精煉鎳庫存-94噸至21306 噸，全球精煉鎳顯性庫存+1208噸至94998 噸，全球精煉鎳顯性庫存在持續19周去庫後，連續3周出現回升，不過增幅暫時偏小。
鎳觀點：當前鎳價仍受倫鎳博弈影響脫離供需範疇，處於非理性狀態，建議暫時謹慎觀望。基本面來看，目前鎳仍處於低庫存、強現實、弱預期的格局之中，全球精煉鎳庫存仍在持續下滑並處於低位、現實供需偏強，低庫存與低倉單狀態提升鎳價上漲彈性；鎳中線供應壓力偏大，但遠水不解近渴；在庫存出現明顯拐點之前，鎳供需仍偏強。鎳價等待回歸理性後的逢低買入的機會，當前非理性價格下暫時觀望。
鎳策略：中性。短期鎳價依然脫離理性範疇，建議暫時觀望。
鎳關注要點：LME鎳博弈、印尼政策、俄鎳供應、宏觀政策、高冰鎳和溼法產能進展。
304不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，本周全國300系不鏽鋼社會庫存增加1.63萬噸至52.30萬噸，增幅爲3.21 %，其中冷熱軋同步增加。本周不鏽鋼期貨價格自高位逐步回落，雖然成本端依舊高企，但高價位與疫情憂慮對消費形成抑制，下遊消費疲弱，市場成交冷清。
不鏽鋼觀點：不鏽鋼短期供需偏弱，但預期供需尚可。當下不鏽鋼價格受倫鎳影響仍存在一定的非理性因素，因價格長期處於高位，消費在高價位和疫情抑制下表現異常疲弱，庫存呈現出逆季節性累庫，預估短期價格弱勢運行。不過不鏽鋼預期供需尚可，雖然不鏽鋼產量呈現出季節性回升，但原料端鎳鐵供應緊張仍對短期產量形成一定制約，短期消費疲弱，但後市消費可能受國內穩增長環境支撐，一旦疫情得到控制，則消費存在回暖的預期，因此等待不鏽鋼價格回歸理性後以逢低買入思路對待。
不鏽鋼策略：中性。短期價格仍受鎳價影響存在非理性因素，暫時建議觀望。
不鏽鋼關注要點：LME鎳博弈、宏觀政策、國內不鏽鋼政策、不鏽鋼消費與庫存。
2022年第15周華泰期貨鎳不鏽鋼周報
