1、基本面：LME下探，但仍在3萬到20均線的區間內波動。產業鏈來看，礦價暫還是比較堅挺，但隨着菲律賓供應增加的預期，國內鎳企壓價爲主，海運費的下降也使得貿易商報價出現了小幅下調。鎳鐵產量隨着疫情會有一定好轉，目前利潤還是不錯，產量會繼續上升，但同時庫存轉漲，上方壓力或有體現。不鏽鋼產量提升比較快，但下遊需求受疫情影響更大一些，庫存出現了連續向上， 但對於後期疫情後的需求仍保持樂觀態度。精煉鎳方面，則由於上海疫情，運輸基本停滯，江浙的成交跨省運輸也比較麻煩，目前成交寥寥。進口方面虧損仍比較大， 不利於進口補給。供需兩端均現偏弱格局。新能源目前還是相對比較好一些，對於鎳的需求支撐保持穩定增長，但從消息在來看，像蔚萊這樣的企業出現了停產，階段性電池需求或有下降。中性
2、基差：現貨211200，基差300，中性
3、庫存：LME庫存73452，-240，上交所倉單5847，-266，偏多
4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向下，偏空
5、主力持倉：主力持倉淨多，多減，偏多
6、結論：滬鎳2205：可能繼續向區間下延考驗，關注20萬一線支撐。
