LME鎳昨晚大幅下挫4.06%至32480美元/噸；國內滬鎳下跌2.37%至207520元/噸。按照進口盈虧平衡算，二者差價在2.8萬元/噸左右，國內進口持續虧損。當前國內基本面情況是疫情影響的下遊需求情況不太樂觀，上周不鏽鋼社會庫存出現較大幅度累庫，去庫節奏不如往年順暢，這可能影響後續的排產節奏；硫酸鎳冶煉出現較大幅度虧損，也存在一定減產預期。不過，如果4月中下旬疫情影響的局面出現好轉，從需求後延的角度去看，若生產秩序逐步恢復正常，不鏽鋼和硫酸鎳維系正常的產出的話，二季度鎳或仍表現供不應求。因此鎳的基本面二季度整體來看仍表現樂觀，逢低買入最爲穩妥。但LME鎳仍然處於多空博弈的狀態，22日LME到期的持倉量仍然較大且非常集中，如果能順利後延對市場影響偏小，但也擔心多頭再借此發力造成鎳價異常波動，因此建議投資者多看少動，還是要等待LME鎳擠倉事件風險充分釋放。
