滬鎳成交量低位，指數持倉下降，滬鎳主力觸及 40 日線後反彈。鎳流動性仍難以修復，近期市場主要邏輯仍在於高鎳價不斷抑制的下遊需求和 LME 虛實比高位、逼倉條件仍存的主要矛盾。
產業鏈利空消息逐漸發酵，高冰鎳下遊配套硫酸鎳產線投產，將擠壓後續鎳豆需求，全球顯性庫存也於上周出現拐點。另外，華新麗華出自 2 億美元在印尼 weda bay 工業園區投資高冰鎳工廠和電廠，高冰鎳產能增長潛力繼續放大。期鎳價格較硫酸鎳、NPI 仍處於高升水狀態，下遊受疫情影響導致需求下降，基本面邏輯利空鎳價。然而 LME 仍有大量未平倉合約將於 4 月 20日到期，逼倉條件仍在。綜合看，中期鎳價較爲利空，但鎳價回落不會十分順暢，操作上建議逢高輕倉試空。
不鏽鋼隨鎳價震蕩，但漲幅相對偏強。近期疫情對不鏽鋼集散地交通物流產生較大的影響，導致現貨成交較爲冷清，庫存壓力大，市場報價陰跌。今日上海確診病例迎來拐點、交通運輸部關注供應鏈問題，省間物流存在轉好預期增強，利多不鏽鋼價格下。今日青山鋼廠限價：冷軋不能低於 19700 元/噸；熱軋不得低於 19400 元/噸。上午代理報價：甬金 304 四尺冷軋現貨19800 基、宏旺 19700 基，錫佛市場 304 民營四尺冷軋主流報價毛基 19500-19800。現貨市場挺價以及鋼廠成本支撐，疊加物流好轉預期，不鏽鋼價格下方支撐偏強。
