海關數據顯示，3月份中國進口鎳硫（高冰鎳）1.05萬噸，環比大增247%，同比增130%，其中進口量大部分來自於印尼，隨着高冰鎳供應量快速提升，以及鎳價長時間處於非理性狀態，鎳豆需求可能會部分替代。昨日鎳價震蕩下行，部分三元前驅體企業開始釋放部分鎳豆庫存，鎳豆市場價格重心下移。疫情對於貨物生產運輸影響仍存，加之下遊難以接受當前高價，鎳消費端亦表現疲弱，現貨市場成交冷清。
鎳觀點：當前鎳價仍受倫鎳博弈影響，處於脫離供需的非理性狀態，下遊企業虧損，高成本和疫情雙重衝擊下三元產業鏈低迷，短期消費疲弱，但倫鎳資本博弈尚未結束，建議暫時觀望。從基本面來看，目前鎳仍處於低庫存、強現實、弱預期的格局之中，雖然短期需求疲弱，但後期價格回歸理性之後，下遊低庫存狀態刺激消費可能會有明顯改善。因此，鎳價等待回歸理性後的逢低買入的機會，當前非理性價格下暫時觀望。
鎳策略：中性。短期鎳價依然脫離理性範疇，建議暫時觀望。
鎳關注要點：LME鎳博弈情況、宏觀政策、高冰鎳和溼法產能進展、主要鎳供應國政策。
