隔夜鎳價震蕩偏強運行,主力2205合約收於224650元/噸,漲幅0.99%。本周市場宏觀情緒急轉直下,商品普跌。從鎳基本面來看,近期LME鎳降庫放緩,甚至小幅累庫,低庫存擔憂情緒有所緩和。而且前期鎳價持續上漲已對鎳下遊消費造成拖累;原材料成本高企使得鋼廠300系生產虧損,4月份鋼廠存在轉產的可能。另外在高成本壓力下,國內硫酸鎳企業也陷入虧損,已有部分企業開始停產、檢修。供應端,菲律賓雨季結束,鎳礦發貨量將逐漸增加。在高利潤推動下,印尼新增鎳項目產量逐漸釋放,高冰鎳產量增加將替代鎳豆消費,緩解純鎳供應短缺的局面。因此基本面不足以支持鎳價持續走高,短期鎳價恐面臨回調壓力,但低庫存和純鎳結構性短缺對鎳價支撐仍較強,預計後續鎳價將呈高位區間震蕩運行。